跟着海外疫情给国内铜的需求带来的二次冲击不断闪现，未来铜价很大可能回到40000元/吨下方。 沪铜活泼合约反弹至41000—42000元/吨区间后，反弹可能现已进入结尾，首要逻辑在于疫情波浪式发展下经济衰退时刻比预期要长，铜需求下滑起伏和继续时刻对铜价带来的压力超越供应端的变化。因此，铜价从头回到40000元/吨下方的可能性仍旧很大。 数据显示，上期所铜期货价格曲线对远期商品定价相对达观，5月和6月合约较4月合约价格都低，形成轻度的backwardation结构，这一方面反映市场对降税的预期，另一方面是反映疫情将继续到5—6月。不过，7月份及之后合约从头回归Contango结构。 从前史情况来看，美债收益率长短端利差从负值转为正值，都是发生在美国政府及美联储救市之后，且该利差上升并不代表美国现已走出经济危机或金融危机，经济修正还需要长达几年的时刻，对应的是铜价跌势也将继续较长时刻。 
需求方面，国内复工复产后，需求呈现一定的回补，表现为国内铜显性库存小幅回落。可是海外疫情恶化，对制造业需求构成二次冲击，尤其是家电和机电产品出口会遭遇重创。另外，国内需求回补远弱于预期，依据调研，许多企业基于政策积极的预期，在存货积压较大的情况下还加码开工，未来会不会带来供应过剩的风险，这也是未知数。 从终端消费行业来看，虽然3月份轿车产销环比大幅反弹，可是同比仍旧大幅下降。跟着海外疫情的加重，一方面外向型出口企业面临3个月到半年的停工，员工收入下降，影响到部分轿车的消费群体；另一方面中国品牌的轿车和零部件出口受阻。家电方面，3月份许多空调企业的出口订单被海外客商直接取消，4—5月传统空调销售旺季又将失败。 跟着市场定价摆脱情绪干扰(各国救市办法带来的)，那么铜价可能回归基本面定价的跌势。